Н.А.Гарнова, главный специалист
А.С.Стомпелева, главный специалист
Россия, Администрация Ярославской области

Создание максимально благоприятных условий для начала и развития бизнеса и инвестирования, повышения конкурентоспособности региона является одной из главных задач региональной экономической политики.

Можно перечислить множество макроэкономических показателей, характеризующих эффективность функционирования региональной экономики:

• внутренний региональный продукт,
• внешнеторговый оборот,
• уровень капитальных вложений,
• объем промышленного производства на душу населения,
• уровень жизни населения,
• уровень безработицы,
• уровень потребительских цен,
• среднемесячная заработная плата населения,
• средняя обеспеченность жильем населения региона.

При оценке региональной экономики должен быть применен комплексный подход. Все вышеперечисленные факторы взаимосвязаны и оказывают прямое или косвенное влияние друг на друга, но все они статистические, и отдельно взятые не дают комплексной оценки экономического состояния региона.

При характеристике эффективности функционирования региональной экономики следует особо выделить показатель инвестиционной привлекательности.

Позитивное изменение вышеперечисленных показателей, в частности, и положительные тенденции развития региональной экономики в целом, напрямую зависят от уровня инвестиционной привлекательности региона. Именно степень инвестиционной привлекательности, является определяющим условием активной инвестиционной деятельности, а, следовательно, и эффективного социально-экономического развития региональной экономики.

Высокая экономическая активность российских регионов и существенное увеличение притока инвестиций в экономику, характерные для последних лет, в значительной степени обусловлено результатом многолетней успешной работы региональных властей по повышению инвестиционной привлекательности своих территорий.

Что же такое инвестиционная привлекательность?

Оценка инвестиционной привлекательности региона включает в себя два основных момента:

1. Инвестиционную привлекательность самого региона. На данном этапе анализируется существующая нормативно-законодательная база, правовые аспекты, политическая ситуация, степень защиты прав инвесторов, уровень налогообложения и т.д.

2. Инвестиционная привлекательность конкретных объектов инвестирования. На этом этапе анализируется экономическое состояние отраслей, предприятий и других субъектов хозяйственной деятельности.

При изучении инвестиционной привлекательности объекта инвестирования анализ сводится, в основном, к базовым показателям эффективности инвестиционных проектов и программ (срок окупаемости, чистый дисконтированный доход, внутренняя норма рентабельности, индекс прибыльности).

Оценивая уровень инвестиционной привлекательности в целом, определим главные его составляющие. Это инвестиционный потенциал и инвестиционный риск. Многие выделяют еще третью составляющую – это законодательные условия в регионе, но мы предлагаем рассматривать ее в составе инвестиционного риска.

Инвестиционный потенциал - совокупность имеющихся в регионе факторов производства и сфер приложения капитала.

Эта характеристика количественная, учитывающая основные макроэкономические показатели, насыщенность территории факторами производства (природными ресурсами, рабочей силой, основными фондами, инфраструктурой и т.п.), потребительский спрос населения. Его расчет основан на абсолютных статистических показателях.

Инвестиционный риск - совокупность переменных факторов риска инвестирования.

В научной литературе выделяют множество критериев оценки инвестиционного риска. Он характеризует вероятность потери инвестиций и дохода от них, показывает, почему не следует (или следует) инвестировать в данный объект, предприятие, отрасль, регион или страну. Степень инвестиционного риска может зависеть от целого ряда факторов: политической, социальной, законодательной, экономической, финансовой, экологической и криминальной ситуации в регионе.

Не менее важной составляющей инвестиционного риска является кредитный риск.

Инвестиционный рейтинг регионов, разрабатываемый в течение последних 9 лет рейтинговым агентством «Эксперт РА», по существу, стал единственным комплексным критерием оценки деятельности региональных властей по созданию благоприятных условий для инвесторов, ведения бизнеса и жизни населения.

Инвестиционный климат Ярославской области по оценке рейтингового агентства «Эксперт РА» – один из наиболее благоприятных среди 89 регионов России. Хотя по показателю совокупного инвестиционного потенциала область занимает только 33-е место и всего лишь 80-е место по природно-ресурсному потенциалу.

По итогам 2002 года Ярославская область вышла на первое место как регион с наименьшим интегральным инвестиционным риском.

Динамика показателей инвестиционной привлекательности Ярославской области среди 89 регионов России приведена ниже.

В области создана благоприятная законодательная база для работы инвесторов и создания новых производств, в том числе с участием иностранного капитала. По данным Рейтингового агентства «Эксперт РА», инвестиционная привлекательность законодательной базы Ярославской области среди 89 субъектов РФ возросла с 23 места в 1997 году до 1 места в 2002-2003 годах.

Ярославская область входит в первую десятку регионов России с наиболее эффективно работающим аппаратом управления.

Создано специальное структурное подразделение в Администрации области, занимающееся вопросами формирования инвестиционного имиджа Ярославской области, привлечения в регион внешних инвесторов (как российских, так и зарубежных), стимулирования региональных внутренних инвестиций.

Как следствие этого, рейтинг инвестиционной привлекательности Ярославской области повысился с 45-го места в 1994 году до 33-го места в 2003 году.

По результатам исследования консорциума «Эксперт РА - AK&M» Ярославской области за 2003 год присвоен кредитный рейтинг по национальной шкале на уровне класса А – «Высокий уровень надёжности с позитивными перспективами».

В ходе исследования позитивное влияние на кредитный рейтинг Ярославской области оказали следующие факторы:

• высокая устойчивость бюджетной системы региона;
  Ярославская область обладает хорошо сбалансированной структурой бюджета, и в течение двух последних лет выполняла его с профицитом. В тоже время для региона характерен высокий уровень налоговых поступлений на душу населения.
• позитивная кредитная история Ярославской области;
• положительная динамика экономического развития региона в течение 2000 - 2003 гг.;
• благоприятный предпринимательский климат.

На данный момент администрация области уже осуществила ряд мер для улучшения предпринимательского климата в регионе. В начале 2000-х годов была разработана законодательная база для ведения бизнеса в области, по-прежнему на высоком уровне остается уровень стратегического планирования. Также, начиная с 1998 года, в регионе успешно реализуются среднесрочные программы экономического развития.

Вместе с тем, отдельные показатели, характеризующие финансово-экономическую ситуацию в регионе, в среднесрочной перспективе могут оказать отрицательное влияние на его кредитоспособность. Ярославская область устойчиво отстает от среднероссийского уровня по таким параметрам, как уровень реальных доходов населения, ВРП на душу населения.

Впрочем, несмотря на это отставание, значения оцениваемых показателей, не превышают критического уровня, влияющего на общую кредитоспособность региона.

Таким образом, инвестиционная привлекательность региона играет огромную роль в системе комплексного подхода к оценке эффективности функционирования региональной экономики. Конечным результатом эффективного функционирования региональной экономики непременно должно быть повышение качества и рост уровня жизни населения.